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请看看IT公司埃森哲如安在The Motley Fool的ESG框架上得分

2019-04-18 02:21 关键词:科技信息 阅读:33

“具有最好的技巧 - 糊口在我们糊口的天下 - 有甚么意义 - 假如我们没有结合起来让天下变得更好?”

爱尔兰埃森哲公司 (纽约证券业务所代码:ACN)是环球最大的IT征询和外包公司之一。它在50个托付中央和100个立异设备中具有477,000名员工,为120个差别国度的客户供应效劳。作为一家实在的全球性公司,埃森哲在2018财年的贩卖额中有57%来自美国之外。在曩昔12个月中,埃森哲的贩卖额为408亿美圆,净收入为44.7亿美圆,自在现金流(FCF)为59亿美圆。 。依照BrandZ的说法,埃森哲具有环球第32个最有代价的品牌。

虽然具有1200亿美圆的市值,但埃森哲仅占有了1万亿美圆环球IT服务行业4%的市场份额,于是它在有机和收买方面都有很长的发展空间。该公司具有另外一个合作上风:它是情况,社会和管理(ESG)的辅导者,这是投资者在追求使其投资组合与其代价观维持分歧时所采取的投资计谋。已故首席施行官Nanterme是一名具有贸易空想的企业,他发明了一种优先考虑ESG的文明,该公司继承保存现任首席施行官David Rowland辅导下的道德业务辅导者的古老。

埃森哲作为一家运营精良,好处相关者友爱的公司博得了各类赞誉,当中包孕 财富天下最受尊崇的公司(陆续16年),Ethisphere的环球最具贸易品德公司(陆续12年),以及CR Magazine的100家最好公司国民(陆续10年)。

埃森哲具有我们在公然业务公司中追求的许多ESG属性,这些属性基于The Motley Fool的ESG Compounder Checklist,这是指点我们ESG评价的框架。机构投资者对埃森哲的可持续性也有很大的信念; 它是道琼斯可连续发展指数北美的一部份,以及FTSE4Good环球指数 - 两个基金都是为ESG投资者设想的。

开始,埃森哲有一份详细的可连续发展告诉,该告诉哄骗环球告诉倡议(GRI)尺度,埃森哲还旨在实现结合国环球左券(UNGC)的10项原则,重点是进步可连续发展绩效。然后,让我们利用我们的10个成绩的ESG框架来剖析埃森哲。

1.公司能否善待员工?

是的。埃森哲在这一范畴的主动文化和声誉使其成为“顶级人材的迷惑力”,这对员工,企业和投资者来讲是一种共赢 。

埃森哲的次要声誉之一是,它将对等置于其待做事项清单的首位,发明了勇敢的目标,以增进其员工部队的多样性。埃森哲连续第11年入选“财产”杂志年度最好公司名单的一个缘由。在埃森哲肯定的非财政关键性矩阵中,该公司将人材迷惑与发展和员工福利作为对其业务发生“极高”影响的范畴。

2.公司能否是情况的精良管家?

是。埃森哲拟定了处理情况问题的目标和设计。其最新的可连续发展告诉揭露了一项新的科学目标,马上绝对温室气体排放量从2016年基准年削减11%。在2018财年,由于可再生能源的利用增添和航空旅游的削减,实在现了超出5%的削减。

该公司不但向CDP(前身为碳信息表露项目)告诉其温室气体排放情况,而且自2014年以来第四次也是“A List”,体现最好的公司。另外,埃森哲努力于实现可连续发展其客户和供应商。

3.公司能否增进多元化和包容性?

是。在埃森哲的表露中,它将包涵性,多样性宁静等机遇肯定为其非财政关键性矩阵中的“十分高”,而且它好像在该范畴的全部气瓶上开仗。最引人瞩目标是埃森哲的目标是到2025年实现性别平衡的劳动力部队,50%的女人和50%的男人。停止2018年末,埃森哲的员工人数占42%,于是它正在努力实现这一目标。

展示埃森哲在多元化和包涵性方面的辅导职位,该公司在汤森路透的多元化和包涵性指数中排名第一,是彭博社性别对等指数的一部份,而且自从人权活动的企业对等指数每年都获得了满分。 2008年。

4.公司能否有品德的公司管理原则?

是。埃森哲具有许多精良公司管理的基石。它有多半投票给董事,一个非秘要董事会(一个分类董事会是当董事会被分红差其它类,每一年投票一次,使得更难一次投票一个弱板),而且它有署理接见权,这使股东更轻易为董事会供应本身的提名。除首席施行官/董事长脚色外,董事会100%自力,这意味着董事来自公司外部。另外,埃森哲具有多元化的董事会; 36%的董事是女人,具有55%的种族多样性。

埃森哲利用绩效薪酬,鼓励辅导层指导公司朝着精良的偏向发展。高管薪酬不仅取决于财政目标,如收入增加,营业利润率,每股收益,新预订和自在现金流,还基于与业务内原因相干的目标,如雇用,提升和保存的多样性。

虽然埃森哲采取恰当的绩效目标来设计首席施行官和高管薪酬,但客岁Nanterme的2200万美圆薪酬意味着埃森哲的首席施行官与员工之间的薪酬比率为1,222比1,这是一个非常高的比例和要记着的原因。

5.公司的贸易形式及其投资能否增进了ESG原则?

是。这个成绩其实不像其他公司那样合用于埃森哲,由于它在什物质产上的投入很少,而且次如果贩卖效劳而不是产物。作为一家具有近50万员工的征询公司,其贩卖额(收入增加)今朝取决于其员工人数增加。换句话说,埃森哲需求增加员工人数能力增加贩卖额,收入和现金流,这意味着其人材是其最大的资产。

本钱付出是公司花在物业,工场和设备等什物质产上的付出。埃森哲的临时均匀本钱付出与贩卖比率仅为1.4%,这讲明这不是一家严峻依靠本钱运作的公司。在2018财年,埃森哲仅破费了6.19亿美圆的本钱付出,但它破费了9.25亿美圆用于员工培训和发展。

埃森哲的均匀研发(R&D)/贩卖比率低2%。该公司不需求在研发上破费太多,由于它次如果以工资本的业务,而是费钱来支撑其员工及其以最小化其情况脚印的体式格局供应服务的能力。埃森哲还投入大批资金用于环球的慈悲活动。其慈悲活动的一个例子是与编码构造合作,为天下各地的门生供应一小时的免费编码。

6.公司资产欠债表能否健康?

是的。埃森哲具有约莫45亿美圆的现金和仅2400万美圆的债权,这意味着其净现金约为44亿美圆(或每股摊薄收益6.81美圆)。埃森哲的净现金占总资产的16%。其利钱笼盖率(息税前利润/利钱付出)为288,而且获得S&P Global的A +名誉评级。

7.公司能否在临时逆风的支撑下实现有机收入增加?

是的。在他任职时代,Nanterme拟定了一项设计,将埃森哲60%以上的收入转移到数字化的七年阁下 - 这是一项真正困难的义务!

在他的辅导下,埃森哲在数字曲线之前实行了投资,如今,在数字项目及其响应的预算持续收缩的情况下,它具有业内最普遍的效劳。它种下的晚期种子使埃森哲成为数字征询范畴的一个悠远的领导者,发明了一个庞大的临时增加顺风。作为证据,埃森哲2018年利润率较高的数字收入激增25%。在曩昔七年中,它开辟并收买了最良好的人材和技巧,并建立了在环球各行业大范围供应处理计划的流程。

该公司近来获得福布斯 2019年美国最好管理征询公司的五星评级。具有超出182个钻石客户(每一年最少破费1亿美圆),财产500强中有四分之三是埃森哲客户,92%的财富100强客户。

这也有一些严峻的影响力:埃森哲100强客户中有97%的客户曾经超出10年。 Polen Capital的Dan Davidowitz和Damon Ficklin示意,“对于公司合作上风的最有压服力的统计数据是,其70%的收入来自单一来源。这意味着没有RFP [收罗倡导书]或竞标法式来博得这些项目他们直奔埃森哲。“

埃森哲完全有能力从数字反动中受益,包孕数字营销,云,主动化,物联网(IoT),数据剖析,人工智能(AI),收集宁静乃至区块链。它与Amazon Web Services,Alphabet 子公司Google,Microsoft,Oracle,Salesforce,SAP,WorkDay和Apple合作。埃森哲是一家巨子IT效劳供应商,也是埃森哲互动公司的数字营销辅导者,埃森哲互动是“环球最大的数字营销效劳供应商”。

埃森哲的收入增加率为7年复合年增加率(CAGR)6.5%。在接下来的五年中,埃森哲估计收入将以7%至8%的复合年增加率增加。估计环球IT效劳付出将增加约3%,埃森哲将继承占有“明显的市场份额”而且最少增长两倍于行业均匀水准,这将使有机增加率到达6%。除了有机增加之外,收买还应增加约1%至2%,以使将来五年的均匀收入增加率在7%至8%之间。

8.业务能否发生持续增加的FCF并维持高ROIC?

是的。埃森哲的ROIC在2015年和2016年曾经从使人畏敬和非常高的50%水准降落,在2017年和2018年仅降落到40%的非常高水准。降落的ROIC偶然是一个伤害灯号,但埃森哲的情况其实不是如斯,因为其逾额回报(或其ROIC与本钱本钱之间的差异仍旧非常高。另外,埃森哲的数字收买正在减弱回报,但更关键的是,此次收购在鞭策埃森哲业务形式改变方面施展了相当关键的作用,从而提升了其相干性,合作力和临时增加远景。

凭仗其轻资工业务形式(七年均匀本钱付出/贩卖额仅为1.4%),一支善于本钱分派的管理团队,以及从多个滥觞获益,埃森哲将能够维持较高的ROIC。合作上风包孕全球可托赖的品牌,环球范围,高转换本钱,专有流程和技术,以及优先考虑ESG的根深蒂固的文明。数字护城河是盘绕智力本钱建立的,如果你要博得数字化,你需求最好的员工。正如其高管所说,埃森哲的工作场合文明和对ESG的原意使其成为“迷惑顶尖人材的磁铁” 。

埃森哲的FCF七年复合增加率为8.6%。埃森哲的每股FCF(终究是投资者所追求的)以7年复合增加率10.6%的速率增加,由于埃森哲利用回购来平均每一年削减2%的流畅股。埃森哲7年均匀FCF利润率为12.3%,其7年均匀FCF转换率(FCF除以净收入)为1.2,讲明埃森哲是一款具有高收益质量的FCF机械。令人印象深入的是,埃森哲的FCF利润率连续五年增加,并在2018财年到达13.7%。

如果埃森哲能够带来最少7%的收入增加,那末适度的利润率改良加上每一年约2%的持续股票回购,能够招致每股FCF临时增加10%。

9.管理团队能否专注于鞭策临时红利增加?

是的。埃森哲2019年的第二个财政季度是Nanterme过世后的第一个财报,他提拔了一种优先考虑ESG的文化。他还在短时候内经心谋划并辅导了大范围的业务转型,同时维持了精彩的ROIC并进步了运营(EBIT)利润率。依照尺度普尔环球(S&P Global)的数据,埃森哲的息税前利润率从2011年到2017年每一年都在增加。埃森哲2018年息税前利润率为与2017年持平。埃森哲认为,每一年可将营业利润率扩大10至30个基点。

罗兰曾是埃森哲的首席财政官,如今担当临时首席施行官。他曾在埃森哲工作了35年,并担当过去六年的首席财政官。KC McClure被录用为首席财政官。她曾在埃森哲工作了30年,近来担当埃森哲全部业务的辅导财政业务。Rowland和McClure都与Nanterme亲符合作,鉴于他们在埃森哲工作了三十年,他们大概糊口和呼吸埃森哲的文明,优先考虑ESG并投资于临时红利增加。

10.公司能否具有中等或较低风险的概略?

是的。埃森哲没有本色上露馅于Motley Fool的ESG框架中列出的任何风险,于是它获得了中低风险评级。

另外,埃森哲是一家非常波动且持续发展的业务。依照尺度普尔环球(S&P Global)的数据,埃森哲的收入在1998年仅降落了两年。埃森哲在2009财年的收入降落了非常小的7.7%,在2010财年仅降落了0.1%,环球金融危机时代收入降落,这是自卑冷落以来最严峻的经济劫难。

一个完善的10

在Motley Fool的ESG Compounder清单上,埃森哲十分满分10分。任何追求稳定的ESG股票创意的人 - 一个能够鞭策更大好处并更好地为其好处相干者效劳的人(包孕股东) - 应当考虑将埃森哲添加到他们的窥察名单中。

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